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短期来看，我们认为市场风险偏好可能会逐渐降温，但当前整体经济依然平稳，金融环境整体宽松，春季行情仍将进一步延续。市场的关注重点将重新回归基本面，尤其是一季报。预计成长性板块一季度依然呈现景气向上，同时在制造业复苏预期下，处于库存低位，受益于基本面边际改善支撑的板块也存在结构性补涨机会，例如部分机械、化工，有色等。虽然经济整体预期未必很大，但结构性尤其是公司个股层面也会存在一些盈利显著改善的机会，当然其板块的持续性和中期空间依然可能略次于主线板块。

对于科创板所鼓励上市的科技公司而言，我们认为可以从研发费用增速、无形资产增速和营收增速三个指标入手来衡量有效研发转化率。从财务角度来看，轻资产的科技企业对研发支出的会计处理为费用化（无法形成无形资产）或资本化（很可能形成无形资产），对应的财务指标为研发费用和无形资产（主要是专利等知识产权）。

问：如果在未来10年或20年，除了伯克希尔之外，你还会推荐一家公司，你会推荐哪家？答：在美国是Costco。除了在美国，购买中国最强大的公司。问：很多美国年轻人似乎开始反对资本主义，理由是收入不平等已经失控。对此我们能做些什么呢？答：据我所知，从个人经历和阅读来看，世界总是充满力量的。

责任编辑：高艳云证券时报网 翁健e公司讯，中信证券今日发布最新研报认为，春节后首个交易日股债双双上涨，主要受政策宽松预期影响，尤其是货币政策可能进一步宽松转向降息的预期挑起市场情绪。自我们在去年11月初提出降息观点以来，目前降息政策虽然尚未兑现，但预期已经越来越强，市场也在降息预期下有所动作。降息对债市利好但对股票市场影响并不直接，需关注贸易摩擦的扰动。

2）市场费用相对较低小米市场费用占营收的比例不到5%，在互联网公司中处于低水平。2019年Q3，市场费用为25亿，占营收的4.7%。可以合理假设：小米市场费用80%花在手机营销。MIUI用户（等同于小米手机用户）就是小米的流量池，IoT产品销售、互联网服务可视为手机业务带来流量的“自然转化”。

A股最穷公司账上现金不足20万数据宝统计显示，截至三季度末，A股共有31家公司货币资金不足千万元。货币资金最低的是*ST凯瑞（维权），货币资金仅15.93万元。今年前三季度，公司净利润亏损0.19亿元。近日，*ST凯瑞与原大股东德棉集团相互发起诉讼。10月31日*ST凯瑞公告称，公司10月30日收到法院关于德棉集团起诉公司名誉权侵权的通知后，当日下午向法院对德棉集团提起诉讼，要求其归还公司会计资料并赔偿3000万元。